“聪明资金”削减美债空仓 关键利差倒挂加剧

ag8编辑 ag8平台 2019-06-21

  结合CFTC、ICE的交易员持仓报告(COT),截至5月28日,ICE美元指数期货投机净多仓增加;ICE Brent原油、NYMEX WTI原油、COMEX黄金、CME E-mini标普500指数期货净多仓减少;Cboe VIX指数期货净空仓增加;CBOT美国10Y国债期货净空仓减少。(图片来源:CFTC、ICE、新浪财经)

  截止5月28日(周二),CME E-mini标普500指数期货(ES)(SPY)投机净多仓(以下简称“净多仓”)为92,355手,较上周减少8,400手。

  本周,美股三大指数延续下跌,市场基准标普500指数累计下跌2.62%。周五,该指数大跌1.32%,跌破200日移动均线。当天,汽车股重挫,通用汽车(GM)跌超5%,福特汽车(F)跌超3%,菲亚特克莱斯勒(FCAU)下跌1.8%。

  此前,美国总统特朗普宣布将对所有墨西哥进口产品加税5%,以迫使该国采取更多措施打击试图越过美国边境的中美洲移民。白宫在一份声明中说:“如果墨西哥采取有效措施缓解非法移民危机,我们将酌情决定取消加税。但如果特朗普不满意,5%将在7月1日增加到10%,在8月1日增加到15%,到9月1日增加到20%,到10月1日增加到25%。”

  墨西哥是美国汽车产业零部件的最大供应国,加税或将给美国的汽车产业带来巨大的负面影响。德意志银行(Deutsche Bank)汽车分析师Emmanuel Rosner表示,“如果全部25%的加税最终实施,可能会导致平均汽车价格增加1300美金。” CNN预测, 25%的加税将会导致美国汽车产业增加近百亿美金的成本,遭受自2008年金融危机以来的最大打击。

  新兴市场本周止跌回升。美元定价的MSCI新兴市场基金(EEM)本周涨1.9%,结束三周连跌。

  沪深股市方面,沪指(000001)周五收报2898.7,周涨1.6%。创业板指(399006)周涨2.76%。上述指数结束连续五周下跌,暂时企稳于一季度的跳空缺口上方。

  《中国证券报》周五报道,5月份北向资金净流出额达到536.73亿元,创陆股通开通以来最大单月净流出纪录,且首次连续两月净流出额超百亿。5月前三周分别净流出174亿元、190亿元、163亿元,首现连续三周百亿级别净卖出。

  国家统计局周五上午公布的5月中国制造业采购经理指数(PMI)报49.4,低于市场预估的49.9,比上月回落0.7个百分点,时隔两个月再度跌破“荣枯线”。

  周五,美元指数(DXY)收于97.75,当日跌幅超过0.5%。美元本周呈冲高回落走势,累计下跌0.1%。

  美联储的“二号人物”、副主席克拉里达(Richard Clarida)30日在公开讲话中发表鸽派言论,被分析人士视作美联储可能转向宽松政策的讯号。

  近日美国公布的经济数据喜忧参半。4月失业率进一步降至3.6%,创近五十年来新低。不过,5月Markit制造业采购经理人指数(PMI)下跌至近10年来最低的50.6,5月服务业PMI也降至50.9。此外,4月新屋销售下跌6.9%,4月耐用品订单下跌2.1%。

  资金涌入作为避险资产的美国国债,导致债券价格上涨、收益率走低。并且,3个月期短期国债收益率持续超过10年期长期国债收益率,收益率曲线关键部位“倒挂”,这常被视为经济衰退将至的预警信号。

  英镑兑美元(GBP/USD)本周下跌0.64%,录得连续四周回落。欧元兑美元(EUR/USD)周跌0.32%。

  周五,墨西哥比索(USD/MXN)收跌2.4%,盘中一度暴跌超过3%。据路透社报道,墨西哥负责北美事务的副外交部长Jesus Sead表示,如果特朗普加征关税的措施开始执行,那将是灾难性的。

  CBOT美国10Y国债期货(IEF)(TLT)投机净多仓为-376,173手,净空仓本周减少47,178手;在过去十周中,投机净空仓有八周上升。

  美国10年期国债收益率周五收报2.14%,本周回落8BP(0.08个百分点)。隐含市场对加息预期的2年期美债收益率收报1.95%,本周大跌11BP。债券收益率与价格走势相反。

  5月份,美国国债是表现最好的资产之一。代表性的美国20年以上国债基金(TLT)月涨幅超过6%。

  不过,双线资本(DoubleLine Capital)创始人兼CEO、有“新债王”之称的冈拉克(Jeffrey Gundlach)上周三在推特上发帖说,美国国债价格如此剧烈的波动可能与大众心理等因素有很大关系,他表示“我怀疑买家很快就会后悔”。

  受一些美联储官员重视的美国10年期与3个月期国债收益率利差已连续6个交易日“倒挂”,周五报-0.21个百分点。

  周五,国际基准ICE Brent原油期货(OIL)主力合约收于61.76美元,周跌10.83%;美国NYMEX WTI原油期货(CL)主力合约收于53.36美元,周跌9.59%。

  能源信息署(EIA)本周公布的数据显示,上周美国原油产量攀升至创纪录的1230万桶/日,且原油库存降幅远低于市场预期。

  施耐德电气公司高级商品分析师Robbie Fraser表示:“在油价趋势本来就趋向悲观的背景下,美国总统特朗普宣布计划对墨西哥进口产品征收5%的税项。他的举措将使现有的贸易问题进一步恶化,还会对原油和产品带来特定风险。墨西哥是美国的主要的能源商贸伙伴。”

  周五,油服公司贝克休斯BHGE)公布,美国周度活跃原油钻井设备(OIH)总数量为800台,较上一周增加3台。

  GoldCore公司研究主管Mark OByrne表示:“美国对墨西哥发出征税威胁,增大了对全球贸易摩擦以及经济衰退的担忧情绪,市场出现了追逐高质量投资的状况,作为避险资产的黄金(XAU)价格上涨。”

  COMEX黄金期货合约每手为100金衡盎司。1金衡盎司约等于31.1克。点此查看上海黄金交易所(SGE)贵金属行情。

  华尔街的“恐慌指数”——Cboe标普500波动率指数(VIX)(VXX)本周涨18%,周五收于18.71。19是这一指数的长期平均水平。

  期货及衍生品持仓报告(The Commitments of Traders,简称COT)由CFTC公布,逢周五发布(遇节日会顺延至下一个交易日),数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。

  CFTC的“Lagacy Report”将交易员持仓分为“可报告持仓”(Reportable Positions)、“非可报告持仓”(Nonreportable Positions)。前者又分为“商业”(Commercial)、“非商业”(Non-Commercial)持仓,而“非商业”常被视作投机者,有时也被市场人士称为“聪明资金”。

  通常,投资者更关心“可报告持仓”中的“非商业”部分里的净多仓(Net Positions)。这个指标是由“非商业”持仓中多仓(Long)减去空仓(Short)得到,投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察,也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。

  按照CFTC的定义,“商业”是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”则通常指参与“投机”(speculative)的交易商,当中包含对冲基金等资产管理公司。

  需要注意的是,ICE网站提供的商品期货COT,是不同于上述“Lagacy Report”的另一种统计口径,它将“可报告持仓”划分为四类,分别是:Producer/Merchant/Processor/User(生产商等)、Swap Dealers(互换交易商)、Managed Money(管理基金),及Other Reportables(其他可报告)。通常,“Managed Money”被视为投机者。在本文中,ICE Brent原油期货投机净多仓采用这一口径数据。

  除非特别说明,《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”(Futures Only)部分,即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。

版权声明

本文仅代表作者观点,不代表本站立场。
本文地址:http://www.winner-lab.com/ag8pingtai/2019/0621/12.html 欢迎转载。

上一篇:今年将扩建三座污水处理厂
下一篇:EVCARD 第 10000 辆 Ei5 上线 迎来